מחשבון תשואה על השקעה

מהי תשואה שנתית ממוצעת?

CAGR מתרגם את התשואה הכוללת לקצב צמיחה שנתי אחיד, ומאפשר להשוות השקעות עם משכי זמן שונים על בסיס אחיד.

תשואה כוללת מול שנתית — למה ההבדל קריטי

תשואה כוללת של 50% נשמעת מרשימה, אך אם הושגה על פני 10 שנים היא רק כ-4.1% בשנה — פחות מקרן כספית סולידית. לעומת זאת אותם 50% בשנתיים הם כ-22.5% שנתי. לכן השוואת השקעות חייבת להיעשות על בסיס התשואה השנתית (CAGR) ולא התשואה הכוללת, אחרת משווים תפוחים לתפוזים.

מה חישוב ROI לא כולל

חישוב ROI בסיסי מתעלם מכמה גורמים חשובים: מס רווחי הון (25% בישראל), דמי ניהול ועמלות, אינפלציה ששוחקת את הרווח הריאלי, והפקדות או משיכות באמצע התקופה. לתמונה מלאה כדאי להצליב את התוצאה עם מחשבון מס רווחי הון ומחשבון אינפלציה.

כשיש הפקדות או משיכות באמצע — עוברים ל-IRR

חישוב ROI פשוט מניח סכום שהושקע פעם אחת בהתחלה ונמשך פעם אחת בסוף. אבל אם הוספתם כסף לאורך הדרך (הפקדה חודשית לתיק) או משכתם חלק, התשואה ה"אמיתית" שונה — כי לכל שקל היה משך-החזקה אחר. במצב כזה המדד הנכון הוא IRR (שיעור תשואה פנימי), שמשקלל את העיתוי של כל תזרים. ל-ROI עדיין יש ערך כמדד-על מהיר, אך אל תשוו לפיו תיק עם הפקדות שוטפות מול השקעה חד-פעמית.

שאלות נפוצות